一、行業(yè)概況

21世紀(jì)以來，我國(guó)生豬養(yǎng)殖由散養(yǎng)模式向規(guī)?；B(yǎng)殖發(fā)展，生豬規(guī)?；B(yǎng)殖比例不斷上升，規(guī)模化養(yǎng)殖能夠從豬舍建設(shè)到投料用藥等流程上進(jìn)行專業(yè)化分工，提高豬仔的成活率，也能夠容易形成規(guī)模效益。另一方面，小規(guī)模養(yǎng)殖機(jī)會(huì)成本高，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，也迫使散養(yǎng)戶不斷退出，加快了生豬養(yǎng)殖的規(guī)?；l(fā)展。根據(jù)國(guó)內(nèi)外發(fā)展的階段特征來看，我國(guó)未來規(guī)?；B(yǎng)殖的比重將會(huì)繼續(xù)提高。同時(shí)，隨著社會(huì)對(duì)食品安全的重視越來越強(qiáng)，規(guī)?；B(yǎng)殖對(duì)于原材料用藥的控制力強(qiáng)，下游客戶對(duì)其比較偏愛，這也為規(guī)模化養(yǎng)殖企業(yè)留出了更大的市場(chǎng)空間。

隨著我國(guó)生豬養(yǎng)殖和生豬屠宰加工業(yè)不斷走向規(guī)模化經(jīng)營(yíng)，生豬養(yǎng)殖行業(yè)與上下游行業(yè)間的融合也在推進(jìn)。例如中國(guó)養(yǎng)豬第一股“雛鷹農(nóng)牧”，正在建立自己的屠宰加工企業(yè)，創(chuàng)立自有品牌，向終端零售進(jìn)軍，同時(shí)建立種植基地，拓展飼料生產(chǎn)和糧食購銷；肉食加工企業(yè)“雙匯發(fā)展”加快布局自己的養(yǎng)殖企業(yè)，進(jìn)一步深入上游企業(yè)。

隨著食品安全越來越被大眾所重視，養(yǎng)殖企業(yè)除在飼養(yǎng)、原料、獸藥上嚴(yán)格規(guī)范外，還積極擴(kuò)展豬的品類，土豬、香豬等豬種越來越被大眾認(rèn)可接受，市場(chǎng)潛力巨大。

二、行業(yè)進(jìn)入壁壘

行業(yè)新進(jìn)入企業(yè)要實(shí)現(xiàn)規(guī)?；B(yǎng)殖，并與現(xiàn)有企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，主要存在以下壁壘：

1、技術(shù)壁壘

隨著生豬養(yǎng)殖行業(yè)從傳統(tǒng)分散的飼養(yǎng)方式向規(guī)?；l(fā)展，養(yǎng)殖效益的高低成為了行業(yè)內(nèi)企業(yè)生存與發(fā)展的重要因素。生豬的養(yǎng)殖效益取決于種豬的繁育、豬群的管理、飼料的配比、衛(wèi)生防疫、豬舍管理等一系列技術(shù)要素。專業(yè)化種豬育種需要較強(qiáng)的技術(shù)支持與技術(shù)積累，才能形成市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

2、飼養(yǎng)環(huán)境壁壘

防疫是生豬養(yǎng)殖的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，規(guī)模化的生豬養(yǎng)殖企業(yè)對(duì)養(yǎng)殖環(huán)境有著較高要求。生豬養(yǎng)殖基地一般需要選擇在隔離條件好、人員活動(dòng)少、污染少的區(qū)域。隨著城鄉(xiāng)一體化的發(fā)展，符合養(yǎng)殖環(huán)境的地方越來越少，且國(guó)家對(duì)養(yǎng)殖用地有嚴(yán)格的限制，目前在國(guó)家土地規(guī)劃中養(yǎng)殖用地日漸減少，養(yǎng)殖企業(yè)申請(qǐng)用地也越來越困難。因此飼養(yǎng)環(huán)境及用地的限制也形成了一定的壁壘。

3、人才壁壘

規(guī)?；B(yǎng)殖涉及諸多專業(yè)技術(shù)領(lǐng)域，涉及到育種、飼養(yǎng)、防疫等養(yǎng)殖的各個(gè)環(huán)節(jié)，尤其是需要大量經(jīng)驗(yàn)豐富的專門從事養(yǎng)殖和疾病防控的技術(shù)人員和管理人員，各類人才的有機(jī)協(xié)調(diào)與磨合搭配才能使企業(yè)綜合技術(shù)水平得到最大限度的發(fā)揮。技術(shù)人員的培養(yǎng)與經(jīng)驗(yàn)的積累都需要較長(zhǎng)時(shí)間，使得該行業(yè)存在一定的人才壁壘。

4、資金壁壘

建設(shè)大規(guī)模生豬養(yǎng)殖企業(yè)，需要大量資金引進(jìn)種豬核心群、構(gòu)建豬舍、購買設(shè)備等，前期投入很大，回收周期較長(zhǎng)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中流動(dòng)資金需求量也很大。舉年出欄10萬頭的育肥豬場(chǎng)為例，基建與設(shè)備投資保守估計(jì)需要6,000萬，引進(jìn)種豬5,000頭，保守估計(jì)需1,000萬，出欄一頭育肥豬需時(shí)180天，每頭成本投入1,600元，流動(dòng)資金需要約6,000萬。舉年出欄10萬頭種豬企業(yè)為例，基建及設(shè)備投資需要10,000萬，（種豬場(chǎng)設(shè)備比育肥豬場(chǎng)投入要大，因此比育肥豬場(chǎng)投入高），引種2,500萬（核心種豬群引進(jìn)價(jià)格要高），流動(dòng)資金需要2,800萬。因此規(guī)?；?、專業(yè)化種豬育種行業(yè)存在較高的資金壁壘。

三、上下游行業(yè)

1、生豬養(yǎng)殖行業(yè)與上游行業(yè)的關(guān)聯(lián)性

生豬養(yǎng)殖行業(yè)的上游為獸藥疫苗行業(yè)和飼料業(yè)，生豬產(chǎn)業(yè)的發(fā)展對(duì)上游行業(yè)有很強(qiáng)的帶動(dòng)作用，由于我國(guó)生豬養(yǎng)殖業(yè)處于由農(nóng)戶散養(yǎng)向規(guī)模化養(yǎng)殖轉(zhuǎn)變的重要時(shí)期，隨著規(guī)模養(yǎng)殖帶來的免疫覆蓋率的提升，獸藥疫苗市場(chǎng)處于高速成長(zhǎng)階段。

高質(zhì)量的獸藥疫苗也對(duì)生豬養(yǎng)殖行業(yè)的健康發(fā)展起到有效的促進(jìn)作用。飼料行業(yè)受生豬養(yǎng)殖行業(yè)的影響主要是通過“豬肉價(jià)格低（高）-養(yǎng)殖虧損（盈利）-生豬存欄下降（上升）-飼料產(chǎn)銷量下跌（上漲）”的傳導(dǎo)機(jī)制。飼料是提升養(yǎng)殖效率、降低成本的關(guān)鍵，2011年豬飼料達(dá)到6830萬噸，同比增長(zhǎng)14.9%，飼料業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展對(duì)生豬養(yǎng)殖行業(yè)起到保障作用。（數(shù)據(jù)來源：中國(guó)畜牧業(yè)年鑒）

目前我國(guó)生豬養(yǎng)殖行業(yè)和飼料加工行業(yè)的一體化發(fā)展成為趨勢(shì)，新希望、正邦科技等飼料行業(yè)龍頭企業(yè)均利用自身生產(chǎn)飼料的便利條件，向生豬飼養(yǎng)行業(yè)發(fā)展；而大規(guī)模的生豬養(yǎng)殖企業(yè)因外購飼料成本可控性較差，而普遍采取飼料自給自足或外購和自產(chǎn)相結(jié)合的模式。

2、生豬養(yǎng)殖行業(yè)與下游行業(yè)的關(guān)聯(lián)性

生豬養(yǎng)殖行業(yè)的下游是屠宰及肉類加工行業(yè)。我國(guó)屠宰及肉類加工行業(yè)收入從2000年708.14億元增長(zhǎng)至2012年的10,318.96億元，年復(fù)合增速25.01%。屠宰及肉類加工行業(yè)的快速發(fā)展產(chǎn)生了比較知名的龍頭企業(yè)，但是行業(yè)前三強(qiáng)雙匯發(fā)展、雨潤(rùn)食品和大眾食品的市場(chǎng)占有率與發(fā)達(dá)國(guó)家還有很大的差距。十二五規(guī)劃中不允許新建年屠宰20萬頭以下的生豬屠宰企業(yè)，限制年產(chǎn)量3000噸以下的西式肉制品加工企業(yè)，淘汰落后生豬屠宰產(chǎn)能50%等規(guī)定，有利于行業(yè)集中度的進(jìn)一步提高。（數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局）

屠宰及肉類加工行業(yè)的快速發(fā)展與生豬養(yǎng)殖行業(yè)的規(guī)?；潭容^低形成很大的不匹配，從而導(dǎo)致下游企業(yè)較難獲得穩(wěn)定且質(zhì)量有保證的豬源，從而將促進(jìn)下游企業(yè)進(jìn)入本行業(yè)，同時(shí)擁有實(shí)力的生豬養(yǎng)殖企業(yè)也開始向下游延伸產(chǎn)業(yè)鏈。

四、行業(yè)規(guī)模及發(fā)展空間

1、育肥豬市場(chǎng)概況

（1）豬肉生產(chǎn)消費(fèi)情況

豬肉為國(guó)內(nèi)消費(fèi)量最大的肉類產(chǎn)品，生豬養(yǎng)殖成為國(guó)內(nèi)豬牛羊禽肉養(yǎng)殖業(yè)中最大的行業(yè)。我國(guó)的生豬養(yǎng)殖數(shù)量與出欄量占全世界總量的50%以上。2013年，我國(guó)豬肉產(chǎn)量5493萬噸，占全年豬牛羊禽肉產(chǎn)量的64%，比上年增長(zhǎng)2.9%；生豬存欄47411萬頭，比上年下降0.4%；生豬出欄71557萬頭，比上年增長(zhǎng)2.5%；按每頭商品豬100 公斤，生豬價(jià)格15-20元/公斤計(jì)算，我國(guó)當(dāng)前生豬市場(chǎng)規(guī)模達(dá)10734億-14311億元，市場(chǎng)空間廣闊。龐大的生豬養(yǎng)殖規(guī)模意味著旺盛的種豬需求。

（2）豬肉消費(fèi)緩慢增長(zhǎng)，居民豬肉消費(fèi)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定

2009年到2013年五年中，豬肉平均消費(fèi)增長(zhǎng)率為3.28%，消費(fèi)呈緩慢增長(zhǎng)之勢(shì)。同時(shí)，從2009年到2013年五年各主要肉類產(chǎn)量占比中可看出，豬肉占比一直維持在63%左右，居民豬肉消費(fèi)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定

（3）未來豬肉消費(fèi)仍將保持穩(wěn)步小幅增長(zhǎng)

人口基數(shù)的自然增長(zhǎng)和中國(guó)城鎮(zhèn)化將驅(qū)動(dòng)國(guó)內(nèi)豬肉消費(fèi)在未來的十年里仍將保持穩(wěn)步小幅增長(zhǎng)。豬肉是必需消費(fèi)品，其需求隨著人口基數(shù)的增長(zhǎng)有一定剛性。根據(jù)US Census Bureau預(yù)測(cè)，中國(guó)的人口基數(shù)至2026年都將保持正增長(zhǎng)，年均復(fù)合增長(zhǎng)速度在0.3-0.4%之間，這奠定了豬肉消費(fèi)平穩(wěn)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)。

另外，根據(jù)《“十二五”中國(guó)肉類行業(yè)發(fā)展規(guī)劃報(bào)告》規(guī)劃，到2015年，要實(shí)現(xiàn)我國(guó)肉類總產(chǎn)量發(fā)展目標(biāo)達(dá)到8600萬噸，人均肉類占有量達(dá)到61公斤，平均每年人均增加1公斤。同時(shí)，報(bào)告提出，肉類子行業(yè)中，穩(wěn)步發(fā)展豬肉產(chǎn)品，重點(diǎn)發(fā)展牛羊肉、禽肉的生產(chǎn)。這也將為豬肉消費(fèi)的穩(wěn)步增長(zhǎng)營(yíng)造一個(gè)良好環(huán)境。城鎮(zhèn)化將促進(jìn)農(nóng)村和低收入群體的收入增長(zhǎng)，收入改善是拉動(dòng)農(nóng)村和低收入群體豬肉消費(fèi)量的根本動(dòng)力。根據(jù)世界銀行和聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織的調(diào)查研究，收入的增加和肉類消費(fèi)的增長(zhǎng)呈顯著相關(guān)性，人均收入5000美元為肉類消費(fèi)的臨界點(diǎn)，當(dāng)收入低于5000美元時(shí)，肉類消費(fèi)增速最快。目前，2013年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入26955元，約為4500美元；全國(guó)居民人均可支配收入為18311元，約為3050美元。同時(shí)，隨著城鎮(zhèn)化的進(jìn)程，收入和生活條件改善的農(nóng)民會(huì)大幅增加肉類消費(fèi)，為豬肉消費(fèi)的增長(zhǎng)提供廣泛的消費(fèi)者基礎(chǔ)。

2、種豬市場(chǎng)概況

目前我國(guó)種豬場(chǎng)規(guī)模參差不齊，種豬質(zhì)量差別較大，隨著經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展，種豬企業(yè)的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展將存在很大的空間。2009年，農(nóng)業(yè)部實(shí)施全國(guó)生豬遺傳改良計(jì)劃，開展生豬聯(lián)合育種工作，并將在2016年以前全國(guó)遴選出100家國(guó)家核心育種場(chǎng)，并將各項(xiàng)生產(chǎn)數(shù)據(jù)共享到國(guó)家種豬登記協(xié)會(huì)的網(wǎng)站上，截至目前共有74家種豬場(chǎng)被確定為國(guó)家核心育種場(chǎng)。我國(guó)種豬市場(chǎng)呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：

（1）近5年我國(guó)能繁母豬存欄量波動(dòng)較大

2009年1月至2013年9月，我國(guó)能繁母豬月存欄量波動(dòng)較大。截至2013年9月，我國(guó)能繁母豬存欄量為5,007.00萬頭；2009年1月至2013年9月，能繁母豬存欄量占生豬存欄量的比例保持在10.25%-11.49%之間。

（2）優(yōu)良種豬供不應(yīng)求

理論上講，我國(guó)年提供的種豬數(shù)量和需求數(shù)量基本趨于平衡，供求穩(wěn)定，但市場(chǎng)的實(shí)際情況表明，優(yōu)良種豬仍供不應(yīng)求。生產(chǎn)的種豬數(shù)量并不等于能進(jìn)入生產(chǎn)群種豬的數(shù)量，目前國(guó)內(nèi)出售種豬的體重一般在50kg左右，從出售階段到進(jìn)入種群生產(chǎn)，有近20%甚至更高的后備種豬被淘汰。后備種豬淘汰率高導(dǎo)致我國(guó)優(yōu)良種豬市場(chǎng)仍有缺口，尤其是父母代種豬，在很長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)依然會(huì)供不應(yīng)求。

（3）優(yōu)良種豬更新、更替需求增加

隨著我國(guó)種豬整體良種普及率的提高、基礎(chǔ)母豬群良種化程度不斷推進(jìn)，除了優(yōu)良種豬年更新需求量逐年增加外，在良種化的大趨勢(shì)下，原有種豬品種的更替需求量也將遞增，按年5%遞增幅度估算，每年種豬需求量將新增近100萬頭。

五、行業(yè)內(nèi)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)

1、周期性風(fēng)險(xiǎn)

生豬價(jià)格在過去幾年中呈現(xiàn)了一定周期性的上漲下跌波動(dòng)，造成生豬行業(yè)周期性頻繁波動(dòng)的主要原因在于養(yǎng)殖業(yè)準(zhǔn)入門檻較低，生產(chǎn)周期較短，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)無序，生豬價(jià)格的波動(dòng)將對(duì)行業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成直接影響。行業(yè)內(nèi)企業(yè)需針對(duì)生豬行業(yè)的周期性風(fēng)險(xiǎn)，提高生產(chǎn)效率，保證產(chǎn)品質(zhì)量，拓展銷售渠道，降低行業(yè)周期性波動(dòng)對(duì)生產(chǎn)與銷售的影響。

2、豬群疫病風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)人口密度較高，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相對(duì)較低，衛(wèi)生、防疫等社會(huì)公共事業(yè)不發(fā)達(dá)，這些因素將導(dǎo)致動(dòng)物源性疾病更易爆發(fā)。近年來，我國(guó)生豬養(yǎng)殖中的疫病情況明顯增多，如高致病性藍(lán)耳病、豬圓環(huán)病毒病、豬細(xì)小病毒病、豬附紅細(xì)胞體病等。豬群發(fā)生疫病的頻率越來越高，新型疫病爆發(fā)的潛在風(fēng)險(xiǎn)也越來越大，將對(duì)行業(yè)內(nèi)企業(yè)生豬的生產(chǎn)繁殖過程造成較大風(fēng)險(xiǎn)。行業(yè)內(nèi)企業(yè)需強(qiáng)化疫病防治工作、安全意識(shí)和責(zé)任意識(shí)，加強(qiáng)生產(chǎn)現(xiàn)場(chǎng)管理，盡最大的努力降低疫病風(fēng)險(xiǎn)。